（主观题）甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于 2018 年初添置一台设备。有两种方案可供选择：[br][/br]方案一：自行购置。预计设备购置成本 1 600 万元，按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限 5 年，净残值率 5%，预计该设备使用 4 年，每年年末支付维护费用 16 万元， 4 年后变现价值 400 万元。[br][/br]方案二：租赁。甲公司租用设备进行生产，租赁期 4 年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计 1 480 万元，分 4 年偿付，每年年初支付 370 万元。[br][/br]甲公司的企业所得税税率为 25%，税前有担保的借款利率为 8%。[br][/br]要求：
（1）计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、 4 年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。

解析：（1）①初始投资额 =1 600（万元）[br][/br]②每年折旧 =（1 600– 1 600×5%） /5=304（万元）[br][/br]每年折旧抵税额 =304×25%=76（万元）[br][/br]③每年维护费用税后净额 =16×（1– 25%） =12（万元）[br][/br]④ 4 年后账面价值 =1 600– 304×4=384（万元）[br][/br]4 年后设备变现税后净额 =400–（400– 384）×25%=396（万元）[br][/br]⑤税后有担保的借款利率 =8%×（1– 25%） =6%[br][/br]现金流出总现值 =1 600+（–76+12）×（P/A， 6%， 4）– 396×（P/F， 6%， 4） =1 064.56（万元）[br][/br]平均年成本 =1 064.56/（P/A， 6%， 4） =307.22（万元）